El IPC es de los menos afectados en el mundo (El Financiero 23/06/08)

Clara Zepeda Hurtado

Lunes, 23 de junio de 2008

Seguirán tendencias a la baja.

Las ganancias del año se borraron el viernes; bajó 0.01 por ciento.

Bolsas de China, Europa y Estados Unidos, con las mayores pérdidas.

El mercado accionario mexicano, representado por el Índice de Precios y Cotizaciones (IPC), es de los que menos han bajado a escala internacional.

Al cierre de la semana pasada, el IPC resintió la decisión del Banco de México de incrementar a 7.75 por ciento la tasa de fondeo.

La volatilidad se ha incrementado en la bolsa, luego de que el martes el índice rompiera el piso de las 30 mil unidades y al viernes haya borrado las ganancias de todo 2008, al perder 0.01 por ciento.

Si bien el mercado accionario ha entrado nuevamente en terrenos negativos, éstos han sido considerablemente bajos, debido a los fundamentales sólidos de México, comentaron analistas.

El Dow Jones acumula una pérdida en el año de 10.72 por ciento; el Nasdaq, 9.28 por ciento, y S&P 500, 10.24 por ciento.

La bolsa de China ha perdido 52 por ciento en moneda local respecto a su máximo de octubre del año pasado, y en lo que va de 2008 cae 46.62 por ciento.

Las bolsas europeas acumulan bajas significativas en lo que va del año, particularmente si se miden en euros, como es el caso de los mercados de Francia, con una caída de 19.68 por ciento; Alemania pierde 18.46 por ciento y España 18.63 por ciento.

En particular, el índice Dow Jones de 600 acciones europeas acumula una baja de 19 por ciento en lo que va del año y se ubica en su rango más bajo en tres meses.

Un análisis de Santander detalló que los mercados accionarios internacionales presentaron nuevamente una tendencia de baja, ya que continuaron viéndose afectados por un conjunto de factores, entre los que sobresalen:

1) La expectativa de que los bancos centrales van a tener que aumentar sus tasas para enfrentar las presiones inflacionarias.

2) Los temores de que los intermediarios financieros presentarán una nueva ronda de castigos al valor de sus activos en el segundo trimestre de 2008.

3) La expectativa de que los bancos requerirán levantar capital adicional para hacer frente a castigos al valor de sus activos y pérdidas de crédito.

4) Los elevados precios del petróleo.

5) El deterioro que continúa registrando el mercado residencial de bienes raíces en Estados Unidos y el debilitamiento que presenta ese mercado en países como el Reino Unido y España.

Tropiezos

El descenso e incluso caída del mercado accionario mexicano en su medición interanual ha sido la tónica de todo el año. Se han incorporado elementos nuevos, desde agosto del año pasado, pero la volatilidad sigue.

Se recrudeció en enero y febrero de 2008, se tranquilizó el mercado, y en abril se tocaron rangos de 32 mil puntos y ahora nuevamente se intensifica la aversión al riesgo.

Ahora, de acuerdo con la Bolsa Mexicana de Valores (BMV), se le viene a sumar un aumento de tasas de interés.

La BMV detalló que un incremento de las tasas provoca un descenso en el precio de las acciones, pero como el rendimiento de la deuda sube y hay cierta incertidumbre, los portafolios tratan de acomodarse a efectos de mayor seguridad, pues la renta fija es de menor riesgo en el corto plazo, dado que es importante prever si es un solo aumento o vienen varios, y cómo esto le puede afectar a la economía real.