En marcha plan B para blindar a los mercados del mundo (El Financiero 29/06/15)

ANTONIO SANDOVAL

Lunes, 29 de junio de 2015

Los bancos griegos y la bolsa no abrirán hoy; mientras que el BCE mantendrá la línea de liquidez a las instituciones helenas.

Los principales organismos financieros multilaterales y los gobiernos europeos han activado el plan B para evitar que el impago de Grecia desate un periodo de fuertes turbulencias en los mercados financieros globales hoy lunes

Es casi un hecho que Grecia no pagaría mil 600 millones de euros el martes próximo, debido a la ruptura de las pláticas del sábado, luego del llamado a un referéndum por parte del gobierno de Alexis Tsipras el próximo 5 de julio.

Ayer domingo por la tarde se anunció que los bancos griegos no abrirán sus puertas este lunes, lo mismo sucederá en la bolsa de valores del país. Es decir, el sistema financiero griego cierra por completo anticipándose a lo que parecía inminente, su propio colapso debido a las inmensas filas que se observaron en las instituciones el fin de semana, incluyendo las horas de la madrugada.

Por el momento, el resto de los mercados europeos sí operarán este lunes, pero el Banco Central Europeo (BCE) habría diseñado mecanismos especiales de contención en caso de periodos de volatilidad o elevada especulación.

El BCE tiene ya disponible el plan B, que ha diseñado junto con los gobiernos de la región, aunque no hay detalles por el momento. Este plan forma parte de toda una estrategia que se ha preparado desde hace algunas semanas cuando la situación en Grecia parecía deteriorarse cada vez más.

¿Qué tanto pesa Grecia?

Grecia, junto con otras naciones de la región, no tienen un gran peso específico en términos de influencia monetaria y económica, pero ha quedado demostrado que en periodos de volatilidad los mercados no distinguen sobre el tamaño de los mercados, al menos en un inicio.

La bolsa de valores de Grecia tiene un valor de capitalización de 41 mil 233 millones de dólares, representa apenas 1.01 por ciento del valor total de las bolsas europeas y equivale a 0.06 por ciento del valor de capitalización global.

Un mercado tan pequeño podría poner en jaque a las bolsas de todo el mundo. Lo anterior debido a que en términos de valor de PIB, la bolsa de Atenas equivale a 28 por ciento de la riqueza nacional en Grecia.

EL PIB del país heleno representa solamente 1.85 por ciento del valor de la eurozona.

Pero otros indicadores son devastadores para el futuro de Grecia y la viabilidad de su permanencia en la eurozona.

La deuda externa bruta del país equivale a 177 por ciento de su Producto Interno Bruto, la segunda más alta del mundo en esos términos, solo después de Japón, que enfrenta un porcentaje de 246 por ciento.

El problema, ante la salida de Grecia de la eurozona no sería tanto en términos monetarios, sino de imagen; quedarían en entredicho los mecanismos que permitieron su ingreso, los controles y las políticas de vigilancia de los miembros de la eurozona, así como la posibilidad de que otros mercados y países pudieran estar en condiciones similares.

De acuerdo con fuentes europeas, un colapso en los mercados y la economía griega impactaría en naciones poco destacadas económicamente como Macedonia y Albania; pero, también podría llegar hasta países más relevantes como Portugal, España e incluso Francia, desde donde tendría una elevada exposición global.

Los mercados, en terreno desconocido

Lo que pudiera pasar en la semana no está en los radares de nadie, así lo han señalado analistas y medios europeos.

Hasta el viernes el Grexit (salida de Grecia de la zona euro), era una posibilidad poco explorada, ahora es es casi una realidad.

Aunque, hoy lunes se harán los últimos esfuerzos para salvar del default a Grecia, algo que parece imposible ante el llamado al referéndum que hizo el presidente griego, programado para el próximo 5 de julio.

Algo que también ha llegado a niveles insostenibles es la propia situación de Grecia y su enorme deuda de más de 300 mil millones de euros; fue en el año 2010 cuando se realizó el primer rescate del país, un lustro después nada ha mejorado, por el contrario.

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