Presiones inflacionarias frenarán el crecimiento (El Financiero 26/06/08)

Jeanette Leyva Reus

Jueves, 26 de junio de 2008

Seguirá el alza en las tasas: BBVA.

Coordinación entre Banxico y gobierno, necesaria: Del Cueto.

Sin estabilidad macro y finanzas sanas no se podrá avanzar.

Roberto del Cueto.

El incremento de la inflación por el alza en los precios de los alimentos y energéticos ocasionará que en todo el mundo se presente un mayor aumento en las tasas de interés en los próximos meses, que repercutirá en un menor crecimiento económico en el corto plazo.

Ante este panorama, México no está exento.

En opinión de Francisco González, presidente de BBVA, pese a que se prevé que en 2009 la inflación esté controlada, en lo que resta de este año seguirá al alza a escala mundial.

Por eso, opinó, es necesario dar seguimiento al desempeño de la inflación, pues se juega el futuro crecimiento de los próximos años en el mundo y las autoridades monetarias tendrán que actuar.

Durante la reunión nacional de consejeros regionales del grupo financiero, González puntualizó: "Actuar significa una subida importante de los tipos de interés y eso representa claramente menos crecimiento en el corto plazo para poder recuperar la estabilidad".

González consideró que la combinación de una desaceleración económica mundial y una alta inflación complica la actuación de las autoridades monetarias y económicas, poniéndolas en el difícil dilema de subir las tasas de interés, lo que afecta el crecimiento, o bajarlas, lo que acelera el alza de la inflación.

Economía flexible

En tanto, durante el mismo evento, el Banco de México (Banxico) explicó que, si bien, una inflación controlada es fundamental para alcanzar el anhelado crecimiento económico, no es el único requisito, pues también es necesario que el gobierno federal conserve la estabilidad macroeconómica, brinde seguridad jurídica y física a sus ciudadanos y mantenga una economía flexible y abierta.

Para Roberto del Cueto, subgobernador del banco central, la función de Banxico es controlar la inflación, por lo que aun cuando tuviera el mandato dual de estimular el crecimiento económico, hubieran actuado de la misma manera que lo hicieron, es decir, incrementando la tasa de fondeo.

Del Cueto dejó en claro que Banxico es autónomo y las decisiones tomadas en materia de política monetaria son para lograr su objetivo prioritario: mantener la estabilidad del poder adquisitivo del peso, ya que la inflación empobrece sistemáticamente a los más desprotegidos.

Ante consejeros delegados de todo el país de BBVA Bancomer, el subgobernador opinó que es importante que se coordinen con el gobierno federal, pues aunque el banco central tiene el mandato de lograr la estabilidad de precios, eso no es suficiente.

"La política fiscal también desempeña un papel fundamental en crear las condiciones y contribuir al desarrollo de la economía, por lo que tener finanzas públicas sanas es una condición necesaria para la estabilidad", dijo.

En este sentido, recordó al gobierno federal que si bien la política monetaria puede tener un control de la inflación, particularmente en el largo plazo, la adopción de una postura fiscal insostenible puede comprometer en definitiva el control de la inflación por parte de la política monetaria.

"Altos y persistentes déficit fiscales son un factor que ha puesto históricamente en riesgo la estabilidad de precios, por lo que debe mantenerse la estabilidad de la macroeconomía", insistió.