Nueva refinería generaría presiones a Pemex: Moody's (El Financiero 25/07/18)

JASSIEL VALDELAMAR

El énfasis de la administración de Andrés Manuel López Obrador (AMLO) en la autosuficiencia de combustible, que pretende llevar a cabo mediante la construcción de refinerías, generaría riesgos crediticios para Pemex, advirtió en un reporte Moody's Investors Service.

"El principal riesgo financiero para Pemex tiene que ver con la construcción de nuevas refinerías, suponiendo que la paraestatal petrolera fuera responsable de su construcción y propiedad", alertó la agencia de calificación crediticia, destacando que los sobrecostos son comunes y las nuevas refinerías pueden terminar costando mucho más que el presupuesto original.

"De llevarse a cabo los planes de estas refinerías, mismos que todavía no están confirmados, los indicadores crediticios de Pemex se debilitarían por el financiamiento de una inversión de este tipo con deuda, al mismo tiempo que se distraerían recursos que la compañía necesita dedicar de manera primordial a la producción de petróleo y gas", dijo Nymia Almeida, vicepresidente senior de Moody's.

CONTROL DE PRECIOS

El documento también destaca que el plan de controlar los precios del combustible y de potencialmente retrasar las subastas de petróleo y gas suman incertidumbre en torno a si Pemex puede continuar aprovechando los precios favorables del petróleo y el sólido apetito de inversión de las compañías extranjeras.

La calificadora explica que el incremento en los precios del petróleo y el debilitamiento del peso han encarecido la producción del combustible, pues Pemex paga el crudo en dólares, sin importar si lo produce o lo importa. La nueva administración podría ajustar los impuestos en las gasolinas para mantener la estabilidad de precios, pero ajustar los precios del combustible en línea con la inflación provoca incertidumbre sobre la generación de efectivo para Pemex.

Otro riesgo tiene que ver con que si Pemex podrá seguir con las asociaciones extranjeras, pues las operaciones de la empresa han mejorado después de hacer ajustes importantes a sus inversiones.