Vuelve presión sobre el tipo de cambio ... ahora desde Turquía (El Financiero 14/08/18)

ESTEBAN ROJAS

La fiesta le duró poco al peso. Después de una recuperación frente al dólar de más de 11 por ciento en mes y medio, la moneda mexicana perdió ayer 1.12 por ciento frente al dólar, lo que llevó al tipo de cambio a 19.1749 unidades, un nivel máximo de las últimas cinco semanas, según datos del Banco de México.

El desempeño del peso estuvo en línea con las caídas de monedas de otros países emergentes, golpeadas por los persistentes temores en el 'estado de salud' de la economía y el sistema financiero en Turquía.

La lira provocó pérdidas entre los pares mundiales después de que las acciones del gobierno turco para reforzar el sistema financiero fueron vistas por algunos analistas como insuficientes para proteger a los mercados en tiempos de angustia.

Mientras el presidente de Turquía, Recep Tayyip Erdogan, arremetía contra Estados Unidos, ponía tasas más altas sobre la mesa y decía que no aceptaría un rescate internacional, los operadores presionaron los activos turcos en una liquidación que se extendió a otras economías en desarrollo.

En las últimas tres sesiones, el peso acumuló una caída de 3.95 por ciento. En este periodo ocupó el cuarto puesto como la de peor desempeño, dentro de las pertenecientes a naciones emergentes, de acuerdo con información de Bloomberg.

El primero, el segundo y tercer puesto fueron para la lira turca, el peso argentino y el rand sudafricano con caídas de 24.60, 7.69 y 7.17 por ciento, en cada caso.

"La situación en Turquía se convirtió en un foco rojo desde el final de la semana pasada. El temor a un contagio de la crisis turca (por su importancia económica y financiera), que mantiene un enfrentamiento diplomático con Estados Unidos y cuya economía se enfrenta a graves problemas, se ha extendido entre los operadores del mercado de divisas, sobre todo las de economías emergentes. Esto influyó negativamente en la moneda mexicana", señaló CIBanco en un reporte.

Hacia adelante, los riesgos sobre la moneda mexicana persisten, aunque el tono positivo en la renegociación del TLCAN podría dar una protección adicional al peso, según analistas.

"Incluso si las tensiones geopolíticas disminuyen, la preocupación por el comercio global continuará limitando el potencial de una caída en estas medidas. En este sentido, el peso probablemente mantenga una alta beta (riesgo) a este tema ante su amplia liquidez y alta participación de extranjeros, aunque con cierta protección debido al tono más constructivo sobre el TLCAN", señalaron en un reporte Alejandro Padilla y Juan Carlos Alderete, analistas de Banorte-Ixe.

MÉXICO, ENTRE 'LOS 5 FRÁGILES'

Argentina, Colombia, Sudáfrica, Indonesia y México fueron denominados por los analistas como "los cinco frágiles", pues exhiben síntomas de debilidad similares a los de Turquía, aunque no tan extremos.

Entre las variables que revelan signos de fragilidad figuran grandes déficits en cuenta corriente, elevadas deudas externas, gobierno débil y una alta inflación, según un análisis de Bloomberg Intelligence.

Un ejercicio realizado por El Financiero reveló que el índice de correlación entre el peso mexicano y la lira turca, de 0.48 puntos, es más alto que el de la lira frente al índice de JPMorgan de monedas emergentes, de 0.44 puntos. Esto implica que el peso está más expuesto que otras monedas a la crisis del país oriental.