Hay peligro de riesgo sistémico por la crisis financiera en EU (El Financiero 17/09/08)

Clara Zepeda Hurtado

Miércoles, 17 de septiembre de 2008

Prevén analistas mayores problemas para la economía global.

El quebranto de Lehman Brothers agrega más volatilidad a mercados.

El escaso financiamiento y el consumo deprimido frenarán el crecimiento.

Las próximas horas en los mercados financieros serán claves, debido a la negativa del gobierno estadounidense de usar dinero público para rescatar a instituciones financieras, ya que las ramificaciones de daños, tras la quiebra de Lehman Brothers, podrían desatar un riesgo sistémico y poner aún más en apuros a la economía mundial.

Analistas resaltaron que la respuesta de las autoridades ha sido lenta y vacilante, ya que el gobierno no tiene la intención de rescatar a todas las entidades en problemas, salvo las que sean necesarias.

La bancarrota de algunas instituciones de importancia acentúa la devaluación de activos que se ha visto en las últimas semanas. Esto plantea una situación en la economía más complicada, al menos en el corto plazo.

Con escasez de financiamiento y un consumo deprimido a escala global, es muy factible que las empresas presenten reducciones importantes en el crecimiento de sus ventas y en sus márgenes de ganancia.

Para la consultoría Moody's Economy.com, la quiebra del cuarto banco de inversión más importante de Estados Unidos no es el fin del problema financiero, es una nueva llamarada que resurge dentro de la crisis que se ha generado en aquella economía.

La quiebra no sólo viene a indicar que posiblemente se presentarán problemas en las próximas semanas de organismos ligados a este banco, sino que se restringirá el costo del crédito en EU, y esto puede estrangular más a las instituciones que están intentando sobrevivir a toda esta turbulencia financiera, aseguró.

Ahora, completó Invex Grupo Financiero, los mercados financieros se encuentran en una fase de elevado nerviosismo, provocado por la precaria situación de los bancos en Estados Unidos y la incertidumbre sobre su futuro.

"Mientras no se den sucesos que restablezcan la confianza entre los inversionistas sobre la solidez del sector, será difícil esperar un rebote importante y una reducción de la elevada volatilidad", opinó Invex.

Parece muy osado especular con operaciones de corto plazo en estos momentos, pues el riesgo es muy elevado; lo mejor es esperar a que pasen los sucesos definitorios, y como están las cosas no parece que tardarán mucho, consideró el grupo financiero.

Cambian coordenadas

La quiebra de Lehman Brothers, la mayor de la historia, no sólo no ha sido compensada por la decisión del Bank of America de adquirir otra de las firmas con problemas, Merrill Lynch, uno de los tótem de Wall Street, sino que se ha visto agravada por el anuncio del gigante asegurador American International Group (AIG), obligado a poner en marcha un reajuste, que incluye la solicitud de fondos de emergencia a la Reserva Federal.

Todos esos movimientos, sumados al riesgo de que el mal se extienda a otras piezas de un sistema muy interconectado, crearon un estado general de confusión ante el que las autoridades políticas intentan actuar ahora con cierta distancia, dejando que, después de más de un año de dificultades por culpa de la crisis hipotecaria, los bancos hagan por sí mismos los ajustes precisos para sanear el modelo a largo plazo.

La administración de George W. Bush salió al rescate de Bear Stearns en marzo y de las grandes hipotecarias Freddie Mac y Fannie Mae hace unos días, para evitar el colapso financiero e inmobiliario, pero la quiebra de Lehman Brothers demuestra que las operaciones de salvamento no van a extenderse a todo el sistema bancario estadounidense.

"Estamos trabajando para reducir los desajustes y minimizar el impacto de estos acontecimientos de los mercados financieros en la economía en su conjunto", declaró el presidente Bush.

"Pero, a largo plazo, tengo confianza en que los mercados cuentan con la flexibilidad y la resistencia como para asumir esos ajustes", dijo.