Dejará de existir el Wall Street tradicional (El Financiero 23/09/08)

Clara Zepeda

Martes, 23 de septiembre de 2008

Goldman Sachs y Morgan Stanley migran a la banca comercial.

Deberán cumplir una regulación más estricta y bajarán su rentabilidad.

El G-7 se dice listo para asegurar la estabilidad financiera en el mundo.

La Reserva Federal, en un intento por evitar que la crisis de Wall Street contagie a sus dos principales instituciones, tomó una medida extraordinaria, al dar el visto bueno para convertir a Morgan Stanley y Goldman Sachs en bancos tradicionales.

Con esta decisión, el Wall Street tradicional, un grupo de firmas independientes que compra y vende valores, asesora a sus clientes y es menos regulado que los bancos que reciben depósitos, dejará de existir.

Las dos instituciones más prestigiosas de Wall Street quedarán bajo la supervisión de los reguladores bancarios estadounidenses, lo que las ata a nuevos requerimientos de capital, más supervisión y mucha menos rentabilidad de la que han disfrutado históricamente.

Los mayores rivales de Goldman y Morgan -Merrill Lynch, Lehman Brothers y Bear Stearns- se han fusionado con bancos más grandes o acogido a la protección por bancarrota.

"Esto altera el panorama de manera fundamental", dijo un vocero de Goldman Sachs el domingo por la noche.

Comentó que "al convertirnos en un banco y ser regulados por la Reserva Federal, hemos enfrentado directamente problemas que se han convertido en temas de preocupación para los participantes en las últimas semanas".

Convertirse en un holding bancario podría ayudar tanto a Morgan Stanley como a Goldman Sachs a organizar sus activos y coloca a ambos en una mejor posición para ser adquiridos, fusionarse o comprar compañías más pequeñas que reciban depósitos.

También podría permitirles evitar el uso de la contabilidad de mercado a mercado, la cual obliga a las firmas a valorar sus activos con base en el precio actual de mercado.

En vez de eso, las firmas pueden clasificar los activos como "guardados para inversión", como lo hacen muchos bancos.

Japón sale de compras

Mitsubishi UFJ Financial, el banco más grande de Japón y el más importante del mundo en términos de activos, anunció su intención de comprar entre 10 y 20 por ciento de Morgan Stanley como parte de una "alianza estratégica", según un comunicado de la entidad nipona.

Si la compra llega a 20 por ciento, Mitsubishi debería desembolsar unos seis mil millones de dólares, una suma equivalente a la quinta parte del valor del banco estadounidense en el mercado bursátil. La operación se llevará a cabo "en cuanto sea posible", de acuerdo con el comunicado oficial.

La inyección de capital de Mitsubishi marca la segunda participación de parte de un banco japonés en un banco de inversión de Estados Unidos.

También este lunes, Nomura Holdings, la firma de corretaje más grande de Japón, acordó pagar 225 millones de dólares por las divisiones en Asia de Lehman Brothers.

Los ministros de Finanzas y gobernadores centrales del Grupo de los Siete (G7) países más industrializados se comprometieron a tomar las medidas necesarias para salvaguardar el sistema financiero internacional.

Dijeron que están listos para adoptar "cualquier medida que pueda ser necesaria, individual o colectiva, para asegurar la estabilidad del sistema financiero internacional", según un comunicado del G7 divulgado por el Departamento del Tesoro de EU, tras una conferencia telefónica mantenida por los miembros del citado grupo.

El G7 (Alemania, Canadá, EU, Francia, Italia, Japón y Reino Unido) dio la bienvenida a las "extraordinarias acciones" puestas en marcha por EU para garantizar la estabilidad de los mercados, sobre todo mediante su plan para eliminar los activos no líquidos que desestabilizan a las instituciones financieras.