Especulación y miedo golpean al peso (El Financiero 09/10/08)

Clara Zepeda Hurtado

Jueves, 9 de octubre de 2008

Alcanza la moneda mexicana un máximo intradía de 14.31 unidades por dólar.

La Comisión de Cambios interviene para frenar la fuerte depreciación.

Prevén analistas que bajará la volatilidad en el tipo de cambio.

· El peso no resiste; Banxico, al recate

Luego de tocar un máximo intradía de 14.3100 unidades por dólar, efecto sin precedente desde la crisis de 1994, las autoridades financieras mexicanas tuvieron que intervenir ayer en el mercado cambiario para descender la cotización spot del peso frente al billete verde, que concluyó la jornada en 12.2500 unidades, máximo histórico también.

En poco tiempo, de las siete a las ocho de la mañana de ayer, el tipo de cambio registró un movimiento muy importante, que fue la salida de un fondo internacional grande, a escasos minutos de la apertura del mercado en Nueva York.

La salida necesaria de un fondo de inversión internacional, debido a una orden de reducir la posición en pesos al costo que sea, ocasionó la jornada sin precedente de la moneda mexicana.

En lo que va del año, el peso se depreció 10.86 por ciento y 18.4 por ciento desde su máximo el 4 de agosto.

Ante las condiciones de incertidumbre y falta de liquidez que producen en el mercado de divisas los movimientos globales hacia valores más seguros, la Comisión de Cambios, instruida por el Banco de México y la Secretaría de Hacienda, anunció a mediodía una subasta de dos mil 500 millones de dólares, de los cuales sólo se asignaron 998 millones a un tipo de cambio ponderado de 12.016.

El remanente será puesto a disposición hoy, a partir de las nueve de la mañana, toda vez que también desde esta fecha y hasta nuevo aviso, ofrecerá diariamente 400 millones de dólares, siempre y cuando el tipo de cambio muestre una depreciación superior a 2 por ciento respecto al cierre previo.

El banco central no había intervenido en el mercado cambiario desde aquellas ventas de opciones de dólares que estuvieron vigentes desde agosto de 1996 a junio de 2001, que tuvo la encomienda de captar reservas internacionales.

La fuga de capitales afecta más la confianza del mercado que controlarla, por lo que la acción del Banco de México no está rompiendo con el movimiento de la libre flotación del peso, sino más bien la intención es reducir la alta volatilidad, detalló Mario Copca, director de Análisis y Estrategia en Mercado de Divisas de MetAnálisis.

A partir de que se anunció el mecanismo, el tipo de cambio comenzó a descender. "La medida tuvo efectos inmediatos en el mercado cambiario: la cotización spot del peso frente al dólar descendió hasta un rango de 11.96 desde su máximo de más de 14 pesos", describieron Joel Virgen y Arturo Vieyra, analistas de Estudios Económicos y Sociopolíticos de Banamex-Citi.

Los resultados de la subasta, añadió Mario Copca, dejaron la señal de que no hay mucha demanda por la divisa estadounidense y eso es positivo, pues el mercado no espera que continúe la depreciación del peso tan fuerte como ayer.

Aunque si bien es cierto que de confirmarse una más profunda desaceleración e incluso recesión en la economía estadounidense, el peso volverá a ser afectado, pero las autoridades financieras tendrán que evitar que sea de manera gradual y consciente, no inconsciente que altere a los mercados.

"La crisis económica de EU provocará menores ingresos a México por el lado de las exportaciones, además de que se mantengan bajos los precios del petróleo, que también son nuestros ingresos en dólares, más el desempleo que está provocando menos flujos de remesas hacia el país; es un conjunto de elementos importantes que han deteriorado la confianza del peso y que provocan su depreciación", señalaron analistas.

Crisis de confianza

Daniela Blancas, especialista de mercado cambiario de Scotiabank, aseveró que esta crisis es de confianza, por lo que los mercados están respondiendo a pura especulación y miedo.

"El comportamiento del tipo de cambio nos está dando una idea de que los mercados van a necesitar más de una operación conjunta de los bancos centrales y de los gobiernos para ir mitigando la desconfianza", dijo.

Los inversionistas están "apanicados", detalló César Villanueva, analista económico de Monex, y eso se ve reflejado en las economías emergentes y sus consecuencias en sus divisas.