Sacan recursos inversionistas (El Reforma 04/03/09)

Jorge Sicilia, economista en jefe de BBVA Bancomer, dijo que el movimiento no es una salida de capital

Jessika Becerra

Ciudad de México  (4 marzo 2009).-   Los inversionistas del mercado de deuda y de acciones de la bolsa sacaron de México entre 35 mil y 50 mil millones de dólares para llevarlos a regiones más seguras, estimó el Servicio de Estudios Económicos de BBVA Bancomer.

"En este caso, lo que está ocurriendo es que ante la incertidumbre la gente tiene la tendencia de ir a casa y se va a los países más seguros del mundo, que por lo general termina siendo Estados Unidos".

Destacó que en México esta tendencia es más alta respecto al resto de los países de América Latina, pero más baja que en los países emergentes asiáticos.

Jorge Sicilia, economista en jefe de la institución financiera, dijo que esta proyección corresponde al periodo septiembre- enero y defendió que el movimiento no es una salida de capital.

"No es una salida de capital, es simplemente que has cambiado el activo financiero a otro. Nuestros supuestos van entre 35 mil y 50 mil millones de dólares desde septiembre", expuso.

"Cuando tienes mercados financieros y abres a los mercados internacionales, lo que haces es que la gente de manera natural compra y vende activos financieros dentro de una cartera y esto es una inversión privada que tiene alguien acerca de una rentabilidad de un activo financiero. Por ejemplo, deuda o acciones que tiene en una compañía en bolsa", comentó.

En cambio, una salida de capital es una retirada de inversión extranjera directa; cuando se pierde la confianza en las inversiones a largo plazo afecta la actividad productiva.

La institución financiera detalló que esta salida de capitales es una nueva valuación de un activo en dólares derivado por una pérdida de valor del mercado accionario y del mercado de renta fija.

En tanto, analistas consultados comentaron que es muy difícil conocer cuánto es por flujo y cuánto por pérdida de valor.

Gerardo Aparicio, analista de la Universidad Panamericana, atribuyó el movimiento de capital a que en el mercado de deuda la tasa líder, de Certificados de la Tesorería (Cetes), presentaba reducciones desde semanas atrás y eso provocaba que el inversionista obtuviera una menor tasa real respecto a la inflación y buscara una tasa mayor en el extranjero.

Regresará dólar a 13 pesos

El tipo de cambio regresará a niveles de entre 13.5 y 14 pesos por dólar cuando termine 2009, confió el Servicio de Estudios Económicos de BBVA Bancomer.

Jorge Sicilia, economista en Jefe para Norteamérica de BBVA Bancomer, dijo que para este año, se podría llegar a niveles de 13.5 y 14 si desaparece la aversión al riesgo, si se implementa un plan fiscal y se fortalece el sistema bancario global.

Atribuyó la volatilidad de la moneda al entorno de incertidumbre y reconoció que los movimientos rápidos de divisas pueden perpetuar la depreciación.

"Seguirán los problemas de volatilidad y la caída de los mercados. La depreciación es fuerte y el peso está subvaluado aún si se analizan todas las condiciones de las que depende la valuación de la moneda, y cuando las condiciones cambien, el peso seguirá subvaluado",anticipó.

Adolfo Albo, economista en Jefe para México de BBVA Bancomer, dijo que se requieren acelerar las políticas anticíclicas y regresar a la reforma fiscal.