El peso seguirá volátil todo el primer semestre (El Financiero 04/03/09)

El peso seguirá volátil todo el primer semestre (El Financiero 04/03/09)C. Zepeda / A. Audi / I. Becerril / J. Leyva Miércoles, 4 de marzo de 2009 La moneda, subvaluada 16%, dice Banamex.   · BANAMEX, A REVISIÓN   El tipo de cambio se mantendrá volátil durante marzo y todo el primer semestre del año, estimó Invex. La moneda mexicana rompió ayer con la racha de tres mínimos históricos consecutivos, al ganar 9.15 centavos al dólar y cerrar su cotización spot en 14.3385. Las intervenciones del Banco de México (Banxico) no han logrado frenar la tendencia de alza en el tipo de cambio, argumentaron analistas, por lo que una tendencia de baja sólo podría ser vista si se presentan señales de recuperación en la economía, lo cual es poco probable en los siguientes meses. El Banxico usó la semana pasada 620 millones de dólares en intervenciones directas en el mercado cambiario, luego que el peso cayera a nuevos mínimos frente al dólar. El banco central reveló que las ventas generaron un descenso de 873 millones de dólares en las reservas internacionales, a 80 mil 60 millones al 27 de febrero. Para Banamex, la moneda nacional está subvaluada en 16 por ciento, un rango no visto desde 1995. Explicó que la depreciación probablemente se deba a una combinación de menores volúmenes cambiarios y una subasta diaria de dólares, que alienta posiciones largas en el tipo de cambio. Los fundamentales económicos son robustos y no parecen requerir ajustes cambiarios tan fuertes, por lo que "la reciente depreciación del peso constituye un enigma", aseguró. En tanto, Marcos Ramírez Miguel, presidente de la Asociación Mexicana de Intermediarios Bursátiles (AMIB), afirmó que la depreciación del peso frente al dólar es momentánea, pues obedece a que las inversiones emigran a EU por considerar que ahí existe mayor seguridad. Comentó que el tipo de cambio regresará en el mediano plazo a rangos de entre 13.50 y 14.0 pesos por dólar. Asimismo, expuso que la moneda mexicana enfrenta una depreciación similar a la que ocurre en otros países emergentes, y reiteró que el pánico es temporal y que se espera que, tarde o temprano, regrese "el raciocinio" a los mercados. "Faltan meses para que la situación se acomode, no será en el corto plazo, sino a mediano", precisó. Pedro Núñez, presidente del Instituto Mexicano de Ejecutivos de Finanzas (IMEF), dijo que existe preocupación de que los altos rangos en el tipo de cambio afecten la meta de inflación, por lo que pidió cautela al Banxico en las decisiones que adopte respecto a bajar o subir la tasa de interés. Debido a los altos índices de incertidumbre que hay en los mercados cambiarios, reconoció que en todo el año el dólar se venderá en promedio en 15 pesos o más.