Poco ahorro limita acciones contra la crisis, dice el BID (El Financiero 05/03/09)

(Marcela Ojeda / Ari Audi)

Jueves, 5 de marzo de 2009

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Las recesiones son mucho menos severas en algunos países que tienen espacio para adoptar políticas monetarias y fiscales más flexibles, pero el éxito de las medidas depende de las condiciones económicas iniciales al momento de la crisis, advirtió el Banco Interamericano de Desarrollo (BID).

Los economistas Eduardo Cavallo y Alejandro Izquierdo agregaron que para estimular la demanda agregada en forma sostenible, los gobiernos necesitan asegurarse que sus acciones no afecten la credibilidad y la solvencia del país.

En el estudio Enfrentando la restricción crediticia internacional, alertaron que países con gobiernos que han ahorrado poco en los años del auge de las materias primas, estarán limitados para elevar el gasto, a fin de aliviar la recesión.

"Las políticas anticíclicas funcionan cuando los gobiernos pueden estimular el gasto de una manera sostenida y conducen una política monetaria menos estricta que no estimule la inflación o conduzca a problemas de balanza en los sectores público y privado, cuando ambos tienen sus deudas denominadas en dólares.

"Cualquier intento de estimular dramáticamente el gasto puede erosionar la confianza en la capacidad del país para pagar sus deudas en el futuro", alertó Cavallo.

Mientras más demoren en retornar los flujos de capital a sus rangos históricos, mayores serán las posibilidades para que una crisis de liquidez se convierta en un problema de solvencia, añadió Izquierdo.