La inflación comienza a resentir debilidad del tipo de cambio (El Financiero 17/03/09)

(Redacción)

Martes, 17 de marzo de 2009

La preocupación por el comportamiento del mercado cambiario no debe tomarse a la ligera, toda vez que existen diversos factores que podrían responder negativamente, causando mayores desequilibrios en la economía e inhibiendo la posibilidad de que se dé una recuperación lo más pronto posible.

Al advertir lo anterior, el Centro de Estudios Económico del Sector Privado (CEESP) señala que el comportamiento de los precios al consumidor es una de las variables que ya comienza a resentir la debilidad del tipo de cambio.

En su análisis semanal establece que el efecto del tipo de cambio se concentra en los precios de alimentos procesados y otras mercancías, que integran la inflación subyacente. Sin embargo asevera que el hecho de que el balance de riesgos de la inflación se siga deteriorando, en los próximos meses podría incidir en las revisiones salariales, lo cual se convertiría en un problema adicional para el país.

Advierte que las expectativas sobre el comportamiento de la economía para este año siguen deteriorándose, incluso ya se ven pronósticos que anticipan una caída de hasta 4 por ciento en el Producto Interno Bruto (PIB) de nuestro país, una pérdida de más de 500 mil empleos y la posibilidad de que la inflación sea mayor a la prevista. Por lo que hace al mercado cambiario refiere que a lo largo de la semana pasada mostró una volatilidad mucho mayor a la que ya registraba desde principios del año, de tal forma que llegó a cotizarse hasta cerca de 16 pesos por dólar.

La razón de esto no es muy clara, incluso el hecho de que no hubiese un motivo real para tal comportamiento generó una fuerte incertidumbre en los mercados financieros, sobre todo cuando a pesar de que el Banco de México aplicó un nuevo mecanismo de subasta de dólares para restarle presiones al mercado cambiario, la paridad del peso seguía debilitándose rápidamente, situación que permitió considerar que todo esto fue causa de acciones especulativas.

No obstante, al cierre de la semana la calma retornó a los mercados, ya que el tipo de cambio se ubicó por debajo de la línea de los 15 pesos por dólar y la bolsa de valores registró un repunte significativo.