China y la India serán los nuevos titanes financieros (El Financiero 18/03/09)

Clara Zepeda Hurtado

Miércoles, 18 de marzo de 2009

La crisis mundial desplazará a EU de los primeros lugares, prevén analistas.

Otros jugadores tomarán la delantera a través de novedosos productos.

La estatización parcial es la única opción para sanear la banca global.

· Necesarias, reservas anticrisis en la banca

Tras la intervención pública para enmendar los errores cometidos por los banqueros en el boom de crédito de los últimos años, rompiendo con décadas de libre mercado, la preponderancia de Estados Unidos en el mercado financiero global observa una "drástica" disminución.

Asimismo, los gobiernos de Europa y la Unión Americana eligieron -en medio de una profunda crisis que puso en peligro sus sistemas financieros- la vía de la estatización temporal para resguardar la vida de algunas entidades bancarias, convirtiendo al Estado en su principal socio por algunos años.

Cinco de los principales bancos de inversión de EU ya no existen: Bear Stearns colapsó a principios de 2008, Lehman Brothers quebró, Merrill Lynch aceptó ser adquirido por Bank of America, mientras que Morgan Stanley y Goldman Sachs renunciaron a su calidad de bancos de inversión. La banca estadounidense se achicó.

Entre las grandes tendencias globales, en la próxima década se espera que China y la India se conviertan en los nuevos "titanes" financieros, con presencia vigorosa en fusiones y adquisiciones de bancos estadounidenses.

El economista senior para América Latina de Moody's Economy.com, Alfredo Coutiño, prevé que el gobierno comenzará a explorar opciones para salir, en su debido tiempo, de las entidades en las cuales tiene participación.

Tal es el caso de coinversiones con entidades, lo cual ha sucedido y no sería nada nuevo; la otra opción sería permitir la apertura a inversionistas extranjeros, que ha ocurrido, pero de una manera limitada, con gobiernos asiáticos y árabes, que cuentan con la liquidez para comprar la propiedad en algunas instituciones.

Ejecutivos fuera

Franklin Allen, profesor de finanzas de Wharton, afirmó que con la estatización temporal de los bancos afectados constituye el único modo de deshacerse de los altos ejecutivos que contribuyeron al desencadenamiento de la crisis financiera y, al mismo tiempo, asegura que los intereses de los contribuyentes tengan un peso mayor que los de accionistas o propietarios de bonos.

"Esto no es algo que el gobierno debiera estar haciendo en el largo plazo", dice Allen.

Los bancos deberían ser estatizados durante el tiempo necesario para que las cosas vuelvan a la normalidad. Menos de tres a cinco años, dijo. Se está produciendo una reorganización del sector financiero estadounidense de grandes proporciones. Pero el juego de adquisiciones apenas comienza, diagnosticó Pedro José García, director de Servicios Financieros de Accenture de México.

En el presente y en el futuro, se dará una consolidación del sistema; es decir, se registrarán fusiones e integraciones, con lo que quedarán entidades robustas, sólidas y viables.

Nuevos jugadores

En la lateral de la crisis, vienen empujando la banca tradicional, los fondos de capital privado, de cobertura y los hedge funds.

Los fondos privados de inversión podrían ser otro buen sustituto de la banca de inversión, ponderó en su momento PricewatherhouseCoopers, debido a que hay gente que tiene actividad de promotora, no son bancas de inversión enormes, pero sí fondos fuertes que se han dedicado de manera privada a impulsar proyectos que son relevantes estratégicos.

El catedrático recomendó la previsión en la industria de los hedge funds no regulada, pues puede llegar a ser el próximo desafío del sistema económico.

Para 2015, la nueva estrategia de negocios de los bancos estadounidenses se enfocará, en buena medida, en el mercado hispano.

El tipo de institución será de servicios al menudeo, centrados en transferencias, tarjetas de crédito, hipotecas de valor medio y soporte on line a transacciones comerciales, prevén especialistas.

Los bancos de EU que sobrevivan a la catástrofe se caracterizarán por tener estructuras administrativas planas, con escasos mandos intermedios y fuerte soporte tecnológico