Exigen transparencia en el uso de crédito de la Fed y el FMI (El Financiero 15/04/09)

Jeanette Leyva Reus

Miércoles, 15 de abril de 2009

Las líneas de crédito obtenidas por México para enfrentar la crisis representan una señal positiva para los mercados, pero es necesario que el gobierno federal aclare de forma más precisa los lineamientos de su uso y no se utilicen de forma completa.

Para el Instituto Mexicano de Ejecutivos de Finanzas (IMEF), estas líneas de crédito proveerán solidez a las finanzas, pero no deben ser utilizadas sin antes medir el verdadero impacto que tendrían en la economía real, por lo que mejor sería considerarlas como un respaldo y una solución temporal.

En conferencia de prensa, Pedro Núñez, presidente del IMEF, reconoció que estas medidas generaron confianza en los mercados, al garantizar suficiente liquidez en moneda extranjera para que el sector privado pueda resolver sus deudas en dólares.

Sin embargo, en el caso de que se tuvieran que ejercer en su totalidad las líneas de crédito, "sería un claro indicador de un diferimiento financiero, que en IMEF recomendamos evitar e, insistimos, debe atenderse el problema de origen mediante reformas estructurales que fortalezcan las finanzas públicas".

Además, pidió al gobierno federal que aclare las dudas en torno a qué pudiera suceder si las autoridades hacen uso de estos recursos, contrariamente a la percepción general actual.

Esto, afirmó, porque no queda claro cuáles son las obligaciones totales del sector privado en moneda extranjera y qué proporción pudiera refinanciarse.

Lo que a su vez genera cuestionamientos sobre la suficiencia de la línea de permuta con la Reserva Federal, pues de utilizarse los recursos con el FMI, pudieran darse movimientos del tipo de cambio a la inversa, en la medida que haya dudas sobre cómo se financiarán esos recursos en el futuro.

De acuerdo con el IMEF, al considerarse el monto de reservas internacionales con las que cuenta el Banco de México, que ascienden a 78.4 mil millones de dólares, la cobertura petrolera, el crédito proveniente de organismos multilaterales, la permuta y la línea de crédito, el monto potencial de divisas disponibles asciende a cerca de 180 mil millones de dólares.

"Si tomamos en cuenta las condiciones en las que se logró esta línea de crédito, la señal es muy positiva, pues se considera a México un país en que la disciplina fiscal y monetaria, así como la estabilidad macroeconómica, se han consolidado", pero falta más transparencia en cuál o cómo será su uso, apuntó Núñez Rodríguez.

Aun así, aseguró, el país se encuentra todavía inmerso en un entorno económico recesivo, por lo que la expectativa de una contracción económica en este año se acentúa y el PIB podría decrecer más de 3.0 por ciento, con posibilidad de revisarse a la baja.