Futuros sobre M20 cubrirán riesgos de Afore (El Financiero 23/06/09)

(Clara Zepeda Hurtado)

Martes, 23 de junio de 2009

Tras lanzar los contratos de futuros sobre el Bono a 20 años (M20), el Mercado Mexicano de Derivados (MexDer) comenzará una exhaustiva campaña de capacitación a los operadores de las administradoras de fondos para el retiro (Afore), para que cubran los riesgos de inversión de los trabajadores.

Alrededor de seis Afore, de nueve autorizadas por la Comisión Nacional de Ahorro para el Retiro (Consar) para participar en el MexDer, se interesaron en la negociación del M20 en su primer día de operación, reveló Jorge Alegría Formoso.

El director general del MexDer dijo que este instrumento le dará más opciones de inversión a las Afore, por lo que la educación en los instrumentos derivados será la piedra angular del mercado en los próximos años.

Por ello, el MexDer provee una calculadora de precios teóricos de futuros de bonos para determinar el más barato a entregar (cheapest to deliver), de acuerdo con la canasta de bonos.

Durante la presentación de los contratos de futuros sobre el Bono M20, Jorge Alegría explicó que este instrumento está dirigido a inversionistas institucionales, como las Afore, bancos y sociedades de inversión, ya que éstos buscan opciones con un horizonte de largo plazo, además de una activa participación de extranjeros.

"Los futuros sobre bonos son de los instrumentos más líquidos en otros mercados", así justificó Alegría el listado de los futuros de los títulos gubernamentales en el MexDer. En México, por ejemplo, los Bonos M10 son el producto más líquido de los instrumentos del gobierno federal.

Alegría ejemplificó que el Bono M10, listado en el MexDer hace seis años, tuvo un crecimiento en su volumen de 154 por ciento en 2008 y de 66 en los primeros cinco meses de este año, respecto al mismo periodo de 2008.

Durante la primera quincena de junio, el importe promedio negociado en el futuro del M10 ascendió a dos mil 970 millones de pesos.

Este instrumento, que podrá ser adquirido en un mínimo de mil bonos (cien mil pesos aproximadamente), se vendía en sus primeras operaciones de ayer en 100.60 pesos con una tasa equivalente a 8.76 por ciento.