México quedará rezagado en la recuperación de AL (El Financiero 26/06/09)

Ari Audi

Viernes, 26 de junio de 2009

Poca eficacia de incentivos: ML.

América Latina saldrá de la recesión antes de que termine 2009 y la recuperación se fortalecerá el año entrante, anticipó Moody's Economy.

Alfredo Coutiño, director para la región de la firma, adelantó que los países del Cono Sur encabezarán la recuperación, mientras que México y Centroamérica quedarán rezagados, con lo que toda el área geográfica se contraerá 1.8 por ciento este año, con los primeros tres trimestres reportando caídas.

"El crecimiento regresará al cierre de este año y, respecto al entrante, se prevé un aumento del Producto Interno Bruto (PIB), aunque todavía a rangos inferiores a su potencial, alcanzando 3.5 por ciento", explicó.

El analista pronosticó que la región entrará en una trayectoria de expansión más estable después de 2010, coincidiendo con el ciclo de recuperación global.

"Aunque América Latina no pudo desacoplarse del ciclo recesivo internacional, como se esperaba en un principio, sí se encuentra mejor preparada para mitigar el impacto de los choques del exterior", aseguró.

Coutiño dijo que esto fue posible no sólo debido a la flexibilidad fiscal generada en el pasado, sino también como resultado de una macroeconomía más saludable, gracias a la corrección de los desequilibrios crónicos del pasado.

"Esta vez, América Latina será una de las pocas regiones en encabezar la recuperación, precedida tan sólo por Asia, pero en sincronía con Estados Unidos", agregó.

Doble choque

Este año, América Latina y el resto del mundo han sufrido un choque externo doble: uno financiero y otro de demanda real, siendo los países más afectados aquellos estrechamente ligados a la economía estadounidense, como es el caso de nuestro país y los de América Central.

"De aquí que México fuera el más grande contribuyente recesionario en la región, contrayéndose 8.2 por ciento el primer trimestre de 2009 respecto al mismo periodo de 2008, principalmente como resultado de su alta dependencia en la economía estadounidense, y de su tímida y lenta sincronización monetaria con el estímulo fiscal", criticó.

Coutiño destacó que en México, los incentivos anunciados también se centraron en la infraestructura, pero su reducida eficacia se debe más a restricciones operativas y burocráticas en la aplicación del presupuesto federal.

"Adicionalmente, el relajamiento monetario en la región se volvió más agresivo durante el segundo trimestre. Estos esfuerzos monetarios se orientaron a reavivar a las economías en caída libre o en desaceleración pronunciada", explicó.

El analista apuntó que lo anterior, sumado al estímulo fiscal aplicado, generó expectativas positivas que comenzaron a reflejarse en una reducción en la velocidad de la contracción, lo que probablemente indica que la recesión regional estuvo tocando fondo en el segundo trimestre.

"En estas circunstancias, es posible afirmar que la recesión habrá terminado para el tercer trimestre, dando inicio a una ligera recuperación durante el cuarto trimestre."